IIS7用にURLリライトモジュールが提供されるようです。
ASP.NETのほうでも.NET Framework 3.5のSP1でASP.NETルーティング、としてURLリライトをサポートするようになるのですが、これとは別のものになるようですね。

ASP.NETルーティングのほうはプログラムコードからの設定が主になり、ASP.NET MVCやDynamic Dataで利用されます。
これに対して、IIS7のリライトモジュールはASP.NETに関わらず、CGIベースのシステムでも使えること、XMLでの設定になることあたりが大きな違いになるのでしょうか。
特にApacheのmod_rewirteの設定をインポートできるあたり、WIMPを意識したものなんでしょうかね、やはり。

see:

Now Available: URL Rewriter Tech Preview 1

URLrewrite module for IIS7